2020年12月21日，钢材价格大幅度上涨，不管是长材还是板材，不管是现货还是期货，单日的主流涨幅在200-500元/吨，其中HRB400 20MM螺纹钢全国均价为4493元/吨，日环比上涨262元/吨；4.75热轧板卷全国均价为4939元/吨，日环比上涨354元/吨；1.0mm冷轧板卷全国均价为5963元/吨，日环比上涨357元/吨；1.0mm镀锌板卷全国均价为6146元/吨，日环比上涨410元/吨。很多行业的同仁都直呼从未见过如此的行情走势！

图一：2020年12月21日板材现货价格&单日涨幅

数据来源：钢联数据

但其实我们再回到2016年的3月份，正确的说是3月7日，同样是周末过后的一个周一，虽然部分市场存在“未及时反应”，有滞后的现象，但我们看到7、8两日的涨幅也是惊人，不管是全国均价还是主流市场，两日涨幅达到300-630元/吨。

图二：2016年3月8日板材现货价格&7、8两日涨幅

数据来源：钢联数据

人们总喜欢说：有时候历史总是惊人的相似，是的，2020年和2016年的单日大涨，似乎都离不开周末钢坯的大涨以及黑色盘面的涨停。根据Mysteel的历史数据，我们可以清楚的看到，2016年3月7日的前一个周末，唐山钢坯涨幅达到360元/吨，而这次的唐山钢坯周末以及周一的连续涨幅也是高达270元/吨；其次就是黑色盘面，不管是铁矿石还是卷螺，都呈现出涨停的局面。在同样高涨幅的表面下，唯一不同的只能是绝对价格了，2016年3月7日，唐山钢坯现货价格为2140元/吨，2020年12月21日，唐山钢坯的现货价格为4000元/吨；2016年3月8日卷螺、铁矿石的主力合约的收盘价格分别是2390元/吨、2194元/吨和423元/吨，2020年12月21日卷螺、铁矿石的主力合约收盘价格分别是4742元/吨、4460元/吨和1144.5元/吨；是的，唯一的不同的价格基本都是翻倍了！

图三：2016.3.7&2020.12.21周末唐山钢坯涨幅

数据来源：钢联数据

图四：2016.3.7/3.8&2020.12.21主要黑色品种主力合约收盘涨幅

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但是我们又看到，2016年3月7、8两日的疯狂涨价之后，随之而来的就是板材现货价格的“跌跌不休”，不管是热轧还是冷轧，再接下来的一周跌幅达到150-300元/吨，镀锌的跌幅虽然不足百元，但也是很难持续上涨。

图五：2016年3.9-3.31板材现货价格变化幅度

数据来源：钢联数据

虽然涨价的原因有一定的相似之处，那么随后的行情走势是否也会重演历史？疯狂之后是否会有大跌？我相信这是大家最为关心的，在这里，笔者还是想通过基本面数据来说话，分别截取了2016年和2020年的五大品种的库存变化图。其实我们不难发现，两年来的库存水平是完全不一样的，2016年的3月份是春节后还处于累库的阶段，库存水平达到1250万吨附近，虽然后期慢慢降库，但与全年平均库存水平相比还是处于绝对的高位；但是我们再看到2020年当前的库存水平，不仅只有全年平均库存水平的53%，与全年最高库存相比占比仅为32.5%。另外再关注到当前的原料成本、钢厂出厂成本、钢厂订单等均表现良好的基本面因素来看，市场维持理性的概率偏大，而只要理性面存在，认为今年的现货价格将继续高位维持，很难出现暴涨之后立即暴跌的现象。