铁矿大幅上涨的原因调查

　　6日铁矿石01合约上涨幅度达到6.12%，在采暖季需求大幅减少的背景下仍然走出如此凌厉的走势着实令人惊奇，我们也就此现象做了一些相关调研，得到的总结如下：

　　①铁矿进入交割基差时间，现在远月05，09因为减产预期，下降空间有限，所以限制了01下跌的空间，因为一跌就会有现货套利的做进去，买01，卖05或者09。

　　②工业部发文有关——“2+26”城市中石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市，产能限产50%，其他“2+26”城市根据所在地秋冬季环境空气质量自行决定限产水平。此文一出使得大家对采暖季限产的执行贯彻力度有些怀疑和动摇，反观今日盘面原料的涨幅，铁矿01涨了6.12%，焦炭(1818, 52.00, 2.94%)01涨了3.47%，涨幅均大于成品材。

　　在之前的一波下跌趋势中，矿的下跌是最严重的，导致在这波上涨之前的矿价已经处于低谷，颇有一些否极泰来的味道。

　　③技术面派从看线的角度出发，认为原料端已经提前进入反弹的小周期，焦炭形态最好，日线和周线调整最先预期共振。铁矿底部衰竭形态，日线率先企稳。但大家普遍觉得所有的拉升只是反抽，对后市仍然偏谨慎乐观。

据市场了解，澳洲DBCT港的BERTH2泊位从今日起开始检修，预计到12月5号结束，持续一个月。DBCT港口理论发运量8500万吨/年，理论每日发运量23.29万吨/天，去年发运量6846万吨，日均18.76万吨，DBCT共四个泊位，此次检修为Berth2，一个月影响发运量预计在150万吨左右。据悉，前期受集港影响，DBCT港滞留船只有30-40条，大多为德国湾和莫伦北。此次BERTH2检修，将会加剧船舶延期现象。受以上因素影响，近期进口焦煤价格成交有所上涨，萨拉吉成交价达188美金，为华中地区钢厂接货。

　　目前国内焦化厂开工率逐渐下降，而钢厂高炉开工率也相对低位，一再打压焦炭价格，焦炭价格已累计下跌600元/吨以上，逐渐向焦煤施压，山西地方煤价格已有150-200元/吨跌幅，上周至今华东地区大矿价格也开始下调50-90不等，焦煤市场相对弱势，因此尽管DBCT港口部分检修发运暂时延期，进口焦煤价格有短暂上涨，但仍不具备长期止跌回涨支撑。

　　蒙煤方面，11月4日蒙古通关车辆683辆，要受下游需求低迷影响，成交十分清淡，价格一再走低，目前蒙5沙河驿提货价1300元/吨左右，预计近期蒙煤市场将继续弱势运行。

　　综上，11月份炼焦煤市场将弱势运行，国内炼焦煤价格会有100-150元/吨左右回落；蒙煤成交将继续清淡，价格小幅下跌；海运煤价格受发运影响，短期企稳。